Stablecoins: Stabilitet till Cryptocurrency Ecosystem

Kryptovalutor är välkända för sin extrema volatilitet, eftersom det inte är ovanligt att se mynt som Bitcoin och Ethereum stiga eller falla med 10-20% under en 24-timmarsperiod. Även om denna volatilitetsnivå är fördelaktig för handlare och investerare, hindrar det också kryptovalutans verkliga antagande.

Ur ett praktiskt perspektiv vill företag inte handla i en valuta som präglas av volatilitet och risk. Det skulle till exempel vara svårt att betala en anställds lön i Bitcoin om köpkraften hos hans lönecheck ständigt flödar. Volatilitet gör det också svårt för konsumenter att göra dagliga transaktioner med kryptovalutor. Tänk dig att Bob betalar 7 dollar för en kopp kaffe en dag bara för att ta reda på nästa dag att samma kopp nu kostar 5 dollar.

Utformad för att ta itu med denna volatilitetsfråga finns det en växande klass av kryptovalutor som kallas stablecoins som presenterar sig som prisstabila tillgångar på en ständigt fluktuerande marknad.

I sin kärna är en stablecoin en tillgång som erbjuder prisstabilitetsegenskaper som gör den lämplig som ett växlingsmedel, räkneenhet och / eller en värdebutik. Som en valuta bör en stablecoin vara global och inte bunden till någon centraliserad monetär myndighet som kan kontrollera dess leverans. Stablecoins kan variera beroende på design, men de två mest populära tillgångsstödmetoderna är en IOU-utgivningsmodell och en kryptoasset-säkerhetsmodell.

IOU-utfärdandemodell

Med den här modellen utfärdar ett företag stablecoins i förhållande 1 till 1 till en underliggande tillgång på sitt bankkonto (i princip är varje mynt knutet till en befintlig tillgång i banken). Dessa tillgångar kan ha många former. Till exempel kan ett företag ha fiatvalutor som USD som sitter på sitt bankkonto, eller så kan de backa sina stabila mynt med fysiska tillgångar, som guld eller silver. Utfärdade stablecoins hämtar sin stabilitet och sitt värde från det faktum att varje token kan bytas mot den underliggande tillgången, liksom hur dollarsedlar brukade representera en summa guld under guldstandarden.

Tether (USDT) är det mest populära exemplet på en befintlig stablecoin som använder IOU-modellen. Varje USDT har ett värde som motsvarar värdet av en enda US-dollar. För att säkerställa att värdet på en enda Tether alltid är densamma som värdet på en dollar måste det finnas en motsvarande dollar på Tether’s bankkonto för varje mynt som utfärdas..

En begränsning av denna utgivningsmodell är dock att den är centraliserad. Individer måste lita på att den utfärdande enheten faktiskt har de underliggande tillgångarna som representeras med varje utfärdad stablecoin. Denna begränsning har gjort sig tydlig med Tether, eftersom Tether Limited, företaget bakom myntet, står inför löpande granskning på grund av dess ökande utbud och brist på tredjepartsrevision för att avgöra om företaget har de medel som behövs för att täcka Tethers cirkulerande utbud..

Cryptocurrency-Collateralized Model

Enligt denna modell stöds inte stablecoins av centraliserade tillgångar som Euro eller USD; istället stöds de av digitala tillgångar som Bitcoin. Den viktigaste fördelen med den här modellen är att den kan fastställas på ett förtroendlöst sätt. Till exempel kan de underliggande tillgångarna som bakom stallmyntet förvaras i en pålitligt smart kontrakt. Således är mängden tillgångar som innehas av det smarta avtalet transparent och kan verifieras oberoende.

Ett vanligt problem med den här modellen är att själva de underliggande tillgångarna, som i detta fall skulle vara kryptovalutor som Bitcoin, är flyktiga och verkar strida mot stablecoinets syfte. Som sådan kan denna metod ofta innebära överkollateralisering så att eventuella prisfluktuationer kan absorberas. För att ge ett exempel kan ett smart avtal upprättas för att innehålla $ 400 i värde av Bitcoin, vilket skulle tjäna som säkerhet för utfärdandet av $ 200 stablecoins. Det finns dock alltid risken att a svart svan händelse kan påverka en stablecoin underliggande värde negativt. En sådan händelse kommer sannolikt att resultera i underskridande och därefter destabilisering av de utfärdade stablecoins.

Slutsats

Individer inom kryptovalutautrymmet letar alltid efter katalysatorn som kommer att resultera i massantagande av kryptovalutor. Även om det finns många faktorer som kan bidra till en sådan händelse är det uppenbart att det är avgörande att ta itu med marknadsvolatiliteten för att underlätta massadoption. Stablecoins stärker användningsfallet för kryptovalutor genom att fungera som ett icke-flyktigt verktyg som kan användas av både företag och konsumenter för att uppfylla sina monetära behov. Att producera den perfekta stablecoin som leder till massadoption är dock en svår uppgift, med tanke på de begränsningar som ligger bakom båda stablecoin-modellerna. Ändå finns det ett antal lovande stablecoin-projekt som syftar till att övervinna dessa problem för att åstadkomma en prisstabil kryptovaluta för kryptoekosystemet.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me